Listado mensual: enero, 2016

 

LAS EMPRESAS TAMBIÉN NECESITAN «COMER»

Liquid Capital se presentó a la mesa con una solución de factoraje de cuentas por cobrar en menos de una semana y emitió el financiamiento inicial en menos de dos.

Fundada en el 2003, ENC (Eating New Creations) es una empresa de servicios de alimentación dedicada a proveerles a hoteles, aerolíneas, cafeterías y diversas instituciones emparedados gourmet previamente hechos y de alta calidad. Y a eso se estaba dedicando hasta cuando la pérdida de su principal fuente de capital puso en riesgo la viabilidad de la compañía.

En sus primeros años, el fundador de ENC se concentró en preparar los mejores emparedados posibles mientras que un socio corporativo proporcionaba la línea de crédito que subvenía a las necesidades de capital circulante de la empresa. Cuando dicho socio se fue, llevándose con él la línea de crédito, la empresa se quedó con $2 o 3 millones de dólares de ventas anuales asegurados, pero sin ningún dinero para cubrir los costos de las actividades cotidianas y sin personal que tuviera tiempo para conseguir financiamiento apropiado. Los pagos de los clientes estaban programados a plazos de entre 30 y 45 días, pero ENC tenía que comprar los ingredientes cada día o cada dos días además de tener un ciclo de salarios semanal.

¿Cuentas por cobrar en espera pero escasez de capital circulante inmediato? La situación se prestaba para una solución de factoraje. Pero ¿cómo una empresa tan ocupada con recursos limitados iba a hacer para encontrar e implementar la solución apropiada de la compañía apropiada? La primera etapa era traer a un director general financiero que comprendiera los problemas – y que pudiera ver el futuro.

«ENC SE ENCONTRÓ CON PROBLEMAS IMPORTANTES EN ÁREAS TALES COMO EL FLUJO DE CAJA Y EL NÚMERO DE EMPLEADOS, PERO UNO DE SUS PRINCIPALES PROVEEDORES DIJO QUE SI DICHOS PROBLEMAS PODÍAN RESOLVERSE, ELLOS COMPRARÍAN LA COMPAÑÍA. ESTO REPRESENTABA UNA GRAN OPORTUNIDAD, PERO COMO EL NUEVO DIRECTOR GENERAL FINANCIERO, YO DEBÍA MANTENER A LA EMPRESA EN MARCHA HASTA QUE PUDIERAN HACERSE LOS CAMBIOS ADECUADOS Y SE CONCLUYERA LA VENTA.»

Robert S. Kheir, Responsable y Director general financiero (CFO) interino de ENC

FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR: UN SALVAVIDAS A CORTO PLAZO PARA UN ÉXITO A LARGO PLAZO

El hecho fue que ENC se encontraba a pocas semanas de una posible protección de los acreedores. Tenía dificultad en cumplir con la nómina, y la situación financiera no permitía respaldar un préstamo bancario de primer nivel. Se necesitaba una solución original – que se saliera de la esfera del financiamiento típico.

Rob Kheir, el CFO interino llamado para ejecutar la reforma, conocía Liquid Capital desde cuando era banquero de inversiones y oía críticas muy favorables sobre las capacidades de esta empresa. «ENC atravesaba por una difícil situación, y yo necesitaba liquidez rápidamente, me refiero a días, no a semanas ni meses.»

Liquid Capital se presentó a la mesa con una solución de factoraje de cuentas por cobrar en menos de una semana y emitió el financiamiento inicial en menos de dos. Bajo esta solución, Liquid Capital compraría y se encargaría de las cuentas por cobrar de ENC, y le proporcionaría a la empresa el importante capital circulante en forma de financiación inicial de $250.000.

ENC enviaba entre 400 y 500 facturas por semana a unas 20 cuentas de clientes diferentes. La gran cantidad y el monto relativamente pequeño de estas facturas constituían una importante dificultad para el factoraje, pero finalmente, Liquid Capital adquirió cerca de 2.4 millones de dólares en facturas mediante 70 métodos de financiamiento, lo cual significó remitir fondos a ENC apenas dos veces por semana.

«LIQUID CAPITAL ADQUIRIÓ LAS CUENTAS POR COBRAR DE ENC DESDE ABRIL DE 2014 HASTA FEBRERO DE 2015. ES JUSTO AFIRMAR QUE SI NO SE HUBIERA RECURRIDO A ESTA SOLUCIÓN, ES MUY POSIBLE QUE ENC HUBIERA TENIDO QUE CERRAR SUS PUERTAS».

Robert S. Kheir, Responsable y Director general financiero (CFO) interino de ENC

LAS VENTAJAS DEL FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR VAN MÁS ALLÁ DEL SIMPLE FINANCIAMIENTO

Por supuesto, la principal ventaja del factoraje de cuentas por cobrar es que las empresas obtienen el capital circulante que necesitan, a veces desesperadamente. Pero las soluciones de factoraje resuelven también un problema frecuente de las empresas: la falta de seguimiento de las facturas existentes.

Cuando las empresas, especialmente las pequeñas con bajos recursos, no reciben a tiempo el pago de las cuentas por cobrar, su capacidad para cumplir con las cuentas por pagar se halla comprometida.

Liquid Capital puede ayudar a resolver estos y otros asuntos de gestión. Por ejemplo, revisando frecuentemente las cuentas por cobrar, Liquid Capital puede ayudar a las empresas a determinar cuáles son los clientes realmente valiosos, es decir cuáles pagan siempre, cuáles pagan generalmente y cuáles no pagan y a quienes entonces podría suspenderse la entrega de pedidos. Al aliviar a las empresas de la presión relacionada con la gestión de sus cobros, el factoraje de cuentas por cobrar también les permite a estas concentrarse en sus productos y servicios.

«AL PRINCIPIO, ALGUNAS PERSONAS REZONGAN ANTE LAS TASAS DE INTERÉS DE LIQUID CAPITAL, PERO NO TIENEN EN CUENTA EL COSTO DE CONTRATAR A TIEMPO COMPLETO A UN RESPONSIBLE DE CUENTAS POR COBRAR PARA MANTENER AL DÍA LA RECAUDACIÓN. SI SE HACE EL CÁLCULO, EL VALOR QUE SE PROPONE TIENE MUCHO MÁS SENTIDO.»

Robert S. Kheir, Responsable y Director general financiero (CFO) interino de ENC

PREPARANDO LA ETAPA SIGUIENTE

De estar a punto de ponerle candado a la puerta a ser exitosamente comprada por un conglomerado multinacional de $14 billones de dólares, en apenas un año, ENC constituye con su historia el testimonio del valor que una solución de factoraje puede aportar en las circunstancias adecuadas. ENC hacía buenos negocios y tenía una prometedora trayectoria de expansión que estaba alineada con el mercado, pero le hacía falta una gestión entorno a costos, cobros y eficiencia. Gracias al apoyo financiero logrado con el factoraje de cuentas por cobrar durante el proceso de restructuración, se salvó la empresa, se preservaron los empleos y se concluyó una transacción de la que todos beneficiaron.

«LOS SERVICIOS DE LIQUID CAPITAL DIERON EL RESPIRO NECESARIO PARA SENTAR BASES FIRMES PARA EL CRECIMIENTO FUTURO DE LA EMPRESA. CUANDO LOS GRANDES BANCOS NO PODÍAN AYUDAR, LIQUID CAPITAL ESTABA PRESENTE.”

Robert S. Kheir, Responsable y Director general financiero (CFO) interino de ENC

RESOLVIENDO EL «PROBLEMA» DE LA RÁPIDA EXPANSIÓN

Cuando se trata de identificar los problemas de una empresa, la rápida expansión hace raramente parte de la lista. Sin embargo, para E-Systems Corp., un subcontratista electrónico establecido en Chelmsford, Massachusetts, el rápido ritmo de su expansión constituye en realidad un desafío comercial continuo.

El problema empezó en el 2014 cuando la empresa se formó inicialmente mediante la adquisición de determinados activos de Proto-Pac Engineering. Después de cambiar el nombre de la compañía por E-Systems, los nuevos dueños emprendieron laboriosos intentos de cumplir con los pedidos anteriores que estaban enormemente atrasados y que aproximaban casi $1 millón. A pesar de tener pedidos reservados, E-Systems no disponía de los fondos para comprar los suministros necesarios para fabricar los productos pedidos.

Como la compañía era considerada una nueva entidad y no una que ya tenía operaciones, no cumplía con los requisitos para obtener un financiamiento bancario tradicional. Además, los dueños no estaban dispuestos a ceder sus partes para atraer capital adicional. Eso los puso a considerar formas alternativas de financiamiento y, luego de una búsqueda considerable, concluyeron que el factoraje era la mejor opción.

«UNA VEZ TOMADA LA DECISIÓN, BUSCAMOS VARIAS COMPAÑÍAS DE FACTORAJE. RECONOZCO QUE NO EMPEZAMOS CON LIQUID CAPITAL, SINO CON OTRA EMPRESA, PERO APENAS PASÓ UN DÍA Y FUE CLARO PARA NOSOTROS QUE HABÍAMOS ESCOGIDO MAL. ENTONCES LE PEDIMOS A LIQUID CAPITAL QUE INTERVINIERA. HASTA AHORA, ES UNA DE LAS MEJORES DECISIONES COMERCIALES QUE HAYAMOS TOMADO.»

Ron Finlayson, Presidente y Director general de E-Systems Corp.

REMEDIAR EL DESEQUILIBRIO DE FLUJO DE CAJA

Con un sólido portafolio de facturas directas a empresas con buen historial crediticio, E-Systems es una candidata ideal para la solución de factoraje de Liquid Capital. En su intento por maximizar su flujo de caja constante, la empresa decidió que Liquid Capital se encargara de todas las cuentas por cobrar posibles. Eso quiere decir que la empresa recibiría entre $85.000 y $125.000 de financiamiento mensual.

Mientras que la gran parte de dicho financiamiento se destina a pagar a los proveedores por la entrega de sus pedidos, E-Systems ha utilizado también los fondos para el pago de nómina, con la cual se asegura la prestación de empleados a sus instalaciones de manufactura todos los miércoles a medio día. La flexibilidad de Liquid Capital se traduce en la posibilidad para E­Systems de obtener adelantos de sus cuentas por cobrar a última hora, con lo cual se evita que atraviese por una iliquidez.

No obstante, a pesar de los beneficios, E-Systems tuvo una preocupación temprana: no estaba cómoda con la idea de dar al grupo de recaudación de Liquid Capital acceso a sus clientes. Con el factoraje de cuentas por cobrar, Liquid Capital compra las facturas de los clientes, lo cual significa que necesitaba contactar a los clientes de E-Systems para informarles que los pagos se harían directamente a Liquid Capital. Como es lógico, E-Systems quería tener la certeza de que sus clientes serían tratados con profesionalismo.

«SE TRABAJA TAN FUERTE PARA CONSEGUIR CLIENTES; DE MODO QUE SI SE LES COBRA UNA CUENTA DE MALA MANERA O SE LES ACOSA, LO QUE SE TARDÓ CINCO MESES EN CONSEGUIR SE PUEDE PERDER EN CINCO MINUTOS.»

Ron Finlayson, Presidente y Director general de E-Systems Corp.

«Se trabaja tan fuerte para conseguir clientes;» explica Ron Finlayson, Presidente y Director general, E-Systems Corp., «De modo que si se les cobra una cuenta de mala manera o se les acosa, lo que se tardó cinco meses en conseguir se puede perder en cinco minutos.»

Afortunadamente, el contacto de Liquid Capital con los clientes es manifiestamente respetuoso y amable. «Si usted está pensando en recurrir al factoraje, usted necesita saber quién estará hablando con sus clientes,» señala Finlayson. «Si quiere evitar pasar un mal rato, verifique cuál es el mensaje de ellos y pregunte cómo manejan las situaciones en las que alguien no puede pagar a tiempo. Esto fue de gran importancia para nosotros, y me da mucho gusto decir que el personal de Liquid Capital que se encarga de los cobros es realmente amable.»

FINANCIANDO EL CRECIMIENTO FUTURO

Como empresa proveedora de productos y servicios para importantes subcontratistas de los sectores de la defensa, de la fabricación de equipos médicos y del entretenimiento y productos electrónicos de consumo, E-Systems espera mantener su trayectoria de expansión por muchos años. También espera que Liquid Capital siga jugando su importante rol.

«No puedo imaginarme un momento en el que el factoraje no tenga su razón de ser,» admite Finlayson. «Mientras que la empresa siga creciendo, vivirá momentos de desequilibrio de flujo de caja. El factoraje nos ayuda a reducir el tiempo de retraso entre el pago de nuestros proveedores y el pago por parte de nuestros clientes. Nos proporciona el adelanto de efectivo que necesitamos para financiar nuestra expansión.»

Una ventaja más: la relación entre E-Systems y los responsables de Liquid Capital va más allá de un simple financiamiento. Los dueños de E-Systems ven a los responsables de Liquid Capital como consejeros y parte de su equipo. Recurren a ellos para pedir asesoría empresarial que va mucho más allá del factoraje. En realidad, se han convertido en unos asociados comerciales de suma importancia. «Nuestros responsables Liquid Capital son inteligentes, tienen un excelente criterio y siempre tienen en mente el interés de nuestra empresa,» dice Finlayson. «Sinceramente, creo que el factoraje puede servirle a prácticamente cualquier empresa que se encuentre en modo expansión.»

«LAS EMPRESAS EN EXPANSIÓN SON VORACES CONSUMIDORAS DE CAPITAL. Todo lo que proporcione más capital para financiar cualquier expansión futura es bueno. Además, la inmovilización de ese capital para el aumento de los ingresos es no solamente más predecible sino que también representa una decisión comercial más sana.»

Ron Finlayson, Presidente y Director general de E-Systems Corp.